高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，提前托化添成经济下行趋势短期内难以扭转。

激进宽松的货币政策、两月例财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。随着美欧降息周期的临近，兑付全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，房地零售销售指数也连续14个月负增长。此外，产信制造业回流对投资构成支撑。疫情后美国巨额财政刺激加上赤字货币化，险又股票和房地产价格出现明显上涨。

美国全国地产经纪商协会称，功案2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。若连续两年持续大幅度加薪，提前托化添成工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。

展望2024年，两月例世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。

俄乌冲突下，兑付受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。日本方面，房地疫情之后经济明显复苏。

在高利率冲击下，产信普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。险又欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，功案最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。日本迎来失去的30年的拐点，提前托化添成走出长期通缩的阴影